“應(yīng)收賬款就是企業(yè)的命?！币晃徊辉妇呙沫h(huán)保上市公司財(cái)務(wù)總監(jiān)接受《環(huán)境經(jīng)濟(jì)》采訪時(shí)坦言：“表面看有收入，但指不定哪天就成了壞賬?，F(xiàn)金流至關(guān)重要，畢竟很多上市公司倒就倒在資金斷裂上。”
應(yīng)收賬款高企與環(huán)保上市公司手握的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目有著很大關(guān)系，這些項(xiàng)目需要的資金體量龐大，而且投資回報(bào)周期較長(zhǎng)，在當(dāng)前地方財(cái)政支付能力減弱，財(cái)政資金內(nèi)部審批程序和落實(shí)時(shí)間較長(zhǎng)的情況下，環(huán)保上市公司應(yīng)收賬款的回款周期被拉長(zhǎng)，面臨難以收回的風(fēng)險(xiǎn)。
7月19日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》，要求加大對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)政策支持力度，完善拖欠賬款常態(tài)化預(yù)防和清理機(jī)制。相信在經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有發(fā)生改變的背景下，不管是“To G”端還是“To B”端，環(huán)保行業(yè)的應(yīng)收賬款壓力將會(huì)有所減緩。
應(yīng)收賬款在某種程度上可以反映出一家環(huán)保上市公司在產(chǎn)業(yè)鏈條上的議價(jià)能力，而過高的應(yīng)收賬款如果不能及時(shí)收回來，就會(huì)形成壞賬，不僅會(huì)影響當(dāng)期利潤(rùn)，甚至可能會(huì)造成上市公司現(xiàn)金流斷裂。
報(bào)告期內(nèi)，74家A股環(huán)保上市公司應(yīng)收賬款總計(jì)為912.04億元。碧水源應(yīng)收賬款最高，為95.48億元；其次是東方園林，為77.75億元；第三是盈峰環(huán)境，為56.26億元；上海凱鑫應(yīng)收賬款最低，為0.90億元。
據(jù)《環(huán)境經(jīng)濟(jì)》統(tǒng)計(jì)，46家A股環(huán)保上市公司應(yīng)收賬款持續(xù)增加。其中，瀚藍(lán)環(huán)境應(yīng)收賬款從2021年末的17.31億元增至2022年末的27.81，增加了10.50億元；2022年末，凱美特氣和聯(lián)泰環(huán)保應(yīng)收賬款較2021年末分別增長(zhǎng)了1.4倍和2.59倍。
我們?cè)賮砜匆粋€(gè)指標(biāo)，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它是指在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賒銷凈收入與平均應(yīng)收賬款余額之比，是衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度及管理效率的指標(biāo)，在流動(dòng)資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明回款速度越快。
從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，74家A股環(huán)保上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值為2.76。其中，浙富控股應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最高，為39.92次，遙遙領(lǐng)先于其他上市公司。緊隨其后的，分別是ST金圓、凱美特氣、瀚藍(lán)環(huán)境、高能環(huán)境、山高環(huán)能和叢麟科技，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為9.577次、7.705次、5.703次、5.587次、5.511次和5.220次。
“應(yīng)收賬款就是企業(yè)的命?！币晃徊辉妇呙沫h(huán)保上市公司財(cái)務(wù)總監(jiān)接受《環(huán)境經(jīng)濟(jì)》采訪時(shí)表示，“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，容易有資金，才能實(shí)現(xiàn)錢生錢。如果都是死賬，收不回來，企業(yè)應(yīng)收賬款越多死得越快?！?/p>
應(yīng)收賬款高企與環(huán)保上市公司手握的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目有著很大關(guān)系，這些BOT項(xiàng)目或者PPP項(xiàng)目動(dòng)輒以數(shù)十億元計(jì)，需要的資金體量龐大，而且這類項(xiàng)目投資回報(bào)周期較長(zhǎng)，這在一定程度上對(duì)環(huán)保上市公司的資金鏈提出了更高的要求。
更為重要的是，對(duì)BOT項(xiàng)目或者PPP項(xiàng)目，一部分收入來自未實(shí)現(xiàn)收益的確認(rèn)，從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來看，是沒有問題的，而且短期內(nèi)在報(bào)表中體現(xiàn)為企業(yè)利潤(rùn)的增加，長(zhǎng)期來看是降低了資產(chǎn)質(zhì)量。而且，這里要強(qiáng)調(diào)的是，把未來的利潤(rùn)提前確認(rèn)，并不等于把現(xiàn)金都收回來了。
“如果一家上市公司應(yīng)收賬款過多，要么通過會(huì)計(jì)手段做假賬，要么說明該公司被四處欠錢。表面看有收入，但指不定哪天就成了壞賬?！鄙鲜龉矩?cái)務(wù)總監(jiān)告訴記者：“現(xiàn)金流至關(guān)重要，畢竟很多上市公司倒就倒在資金斷裂上?！?/p>
2
從74家A股環(huán)保上市公司推及更多環(huán)保企業(yè)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，應(yīng)收賬款高企已經(jīng)成為環(huán)保行業(yè)面臨的普遍問題。
廣東省環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)曾經(jīng)做過一項(xiàng)調(diào)查，70%被調(diào)查企業(yè)存在或出現(xiàn)過被拖欠款的情況，當(dāng)中僅有1.92%的企業(yè)追討完成，其余69.23%的企業(yè)目前仍在追討欠款中。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年的3年間，參與調(diào)查的環(huán)保企業(yè)與企業(yè)客戶簽訂合同數(shù)量為16952個(gè)，合同總額為589393.3萬元，其中被拖欠款合同數(shù)和被拖欠金額占比分別為23.53%和7.4%。拖欠款主要是政府部門，占比高達(dá)55.77%；其余為包括國企、央企及私企在內(nèi)的企業(yè)客戶，占比達(dá)44.23%。
款項(xiàng)拖欠問題不僅僅存在廣東一地。環(huán)保行業(yè)的服務(wù)對(duì)象主要是政府及國企，特別是當(dāng)前地方財(cái)政支付能力減弱，再加上財(cái)政資金內(nèi)部審批程序和落實(shí)時(shí)間較長(zhǎng)，環(huán)保上市公司應(yīng)收賬款的回款周期被拉長(zhǎng)，面臨難以收回的風(fēng)險(xiǎn)。
以瀚藍(lán)環(huán)境為例，2022年，瀚藍(lán)環(huán)境應(yīng)收賬款約29.56億元，分別由政府客戶（占比63.97%）、電網(wǎng)客戶（占比3.99%）、可再生能源補(bǔ)貼（占比21.24%）、一般客戶及其他客戶組合而成，其中1.74億元的應(yīng)收賬款被計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，截至2022年底，他們的應(yīng)收賬款余額為27.81億元，而這一數(shù)字在2021年則是17.31億元。也就是說，瀚藍(lán)環(huán)境一年應(yīng)收賬款就增加了10億多元。
瀚藍(lán)環(huán)境披露的2022年年度報(bào)告顯示，按欠款方歸集的期末余額前5名應(yīng)收賬款情況來看，其應(yīng)收賬款占瀚藍(lán)環(huán)境應(yīng)收賬款期末余額合計(jì)數(shù)的比例為28.65%。
其中，前5名應(yīng)收賬款對(duì)應(yīng)的客戶分別是佛山市南海區(qū)獅山鎮(zhèn)城建和水利辦公室、佛山市南海區(qū)獅山鎮(zhèn)人民政府、佛山市南海區(qū)桂城街道城市運(yùn)維中心、廣東電網(wǎng)有限責(zé)任公司佛山供電局、佛山市南海區(qū)大瀝鎮(zhèn)城建和水利辦公室。
瀚藍(lán)環(huán)境遇到的情況并非個(gè)案。節(jié)能國禎2022年末應(yīng)收賬款為20.05億元，同比增加了5.44億元。按欠款方歸集的期末余額前5名應(yīng)收賬款情況來看，其應(yīng)收賬款占節(jié)能國禎應(yīng)收賬款期末余額合計(jì)數(shù)的比例為23.47%。
根據(jù)節(jié)能國禎2022年年度報(bào)告，前5名應(yīng)收賬款對(duì)應(yīng)的客戶分別是亳州市城市管理局、青島市即墨區(qū)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局、中國電建集團(tuán)西北勘測(cè)設(shè)計(jì)研究院有限公司、宿州市安國華污水處理有限公司、烏海市海勃灣區(qū)農(nóng)牧水務(wù)局。不難看出，欠款方主要也是地方政府及國有企業(yè)。
節(jié)能國禎在2022年年度報(bào)告中寫道：“受經(jīng)濟(jì)下行壓力、減稅降費(fèi)等多重影響，全國各地財(cái)政收支呈現(xiàn)‘緊平衡’，地方財(cái)政收支平衡壓力加大，導(dǎo)致各污水處理廠運(yùn)營(yíng)費(fèi)支付困難。盡管公司采取多種措施督促回款，但仍然存在應(yīng)收賬款難以收回的風(fēng)險(xiǎn)。”
再如，2022年A股環(huán)保上市公司“虧損王”東方園林，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-58.52億元，同比下降405.23%，虧損原因之一就是應(yīng)收賬款計(jì)提減值準(zhǔn)備相應(yīng)增加。
東方園林同樣在2022年年度報(bào)告中寫道：“公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的投資方是地方政府，雖然地方政府信用等級(jí)較高，但應(yīng)收賬款回收效率不可避免地受到地方政府財(cái)政預(yù)算、資金狀況、地方政府債務(wù)水平等的影響，存在因結(jié)算延期導(dǎo)致收款延遲的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
3
環(huán)保企業(yè)應(yīng)收賬款高企已經(jīng)引起關(guān)注，連續(xù)兩年有全國人大代表、政協(xié)委員積極建言獻(xiàn)策。
今年全國兩會(huì)期間，全國政協(xié)委員李書鵬就提交了《關(guān)于設(shè)立環(huán)保類項(xiàng)目資金專項(xiàng)賬戶的提案》，建議建立環(huán)保工程資金專項(xiàng)賬戶，通過第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，確保環(huán)保資金專款專用，資金及時(shí)到位，提高款項(xiàng)支付效率，保障環(huán)保企業(yè)資金正常流轉(zhuǎn)。
事實(shí)上，對(duì)于款項(xiàng)拖欠問題，國家一直高度重視，也開展了一系列行動(dòng)。
2020年1月，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署進(jìn)一步做好清理政府部門和國有企業(yè)拖欠民營(yíng)企業(yè)中小企業(yè)賬款工作，要求堅(jiān)決有力一抓到底。
2022年5月，由工業(yè)和信息化部牽頭，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國資委、銀保監(jiān)會(huì)組成協(xié)調(diào)小組，共同推進(jìn)防范和化解拖欠中小企業(yè)賬款專項(xiàng)行動(dòng)。
2023年4月28日，中共中央政治局會(huì)議明確強(qiáng)調(diào)，“要下決心從根本上解決企業(yè)賬款拖欠問題”。
7月19日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》強(qiáng)調(diào)，機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和大型企業(yè)不得以內(nèi)部人員變更，履行內(nèi)部付款流程，或在合同未作約定情況下以等待竣工驗(yàn)收批復(fù)、決算審計(jì)等為由，拒絕或延遲支付中小企業(yè)和個(gè)體工商戶款項(xiàng)。
對(duì)于應(yīng)收賬款高企的問題，不少環(huán)保上市公司都制定了催款措施。
東方園林專門制定了明確的4點(diǎn)措施：一是公司各主體將制定明確的年度收款指標(biāo)，加快應(yīng)收賬款的回收，制定有效的激勵(lì)機(jī)制，調(diào)動(dòng)員工回款的積極性。二是大力推進(jìn)關(guān)停項(xiàng)目清算、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等工作，及時(shí)收回資本金；加快對(duì)上結(jié)算，明確債權(quán)債務(wù)，為應(yīng)收賬款的收回創(chuàng)造條件；針對(duì)結(jié)算工作嚴(yán)格專項(xiàng)審計(jì)，責(zé)任到人。三是針對(duì)存量項(xiàng)目采取多種化債形式，通過多元化融資實(shí)現(xiàn)回款；
盤活甲方可運(yùn)營(yíng)、有價(jià)值的存量資產(chǎn)進(jìn)行化債；成立產(chǎn)業(yè)公司，以債入股形式化債。四是定期梳理、更新履約保證金、投標(biāo)保證金等清單，督促分公司、子公司及相關(guān)責(zé)任人及時(shí)收回資金。
瀚藍(lán)環(huán)境表示，公司持續(xù)加強(qiáng)與各個(gè)地方政府客戶的溝通，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理和催收工作，其中在南海區(qū)政府的支持下，解決至少15億元存量應(yīng)收賬款回款問題；與各地政府推進(jìn)完善和落實(shí)費(fèi)用撥付機(jī)制，加快回款速度，并推動(dòng)垃圾處理費(fèi)等收費(fèi)機(jī)制逐步完善，各項(xiàng)工作進(jìn)展順利。通過上述方式，將建立常態(tài)化機(jī)制保障和加快應(yīng)收賬款的回收，大幅改善公司現(xiàn)金流，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，夯實(shí)公司可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。
“應(yīng)收賬款無法按時(shí)到賬，確實(shí)給環(huán)保企業(yè)帶來了很大的挑戰(zhàn)?！卞{(lán)環(huán)境總裁金鐸接受媒體采訪時(shí)表示，一方面，要理解客戶，與客戶共渡難關(guān)，不管是“To G”端還是“To B”端，環(huán)境服務(wù)支持社會(huì)經(jīng)濟(jì)，在某種程度上就是民生剛需，在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境向好的未來，政府將更加重視環(huán)境服務(wù)，環(huán)保行業(yè)的應(yīng)收賬款壓力也會(huì)有所減緩；另一方面，企業(yè)內(nèi)部要加強(qiáng)資金管理，化壓力為動(dòng)力，通過提升企業(yè)內(nèi)部管理能力實(shí)現(xiàn)降本增效。
官方公眾號(hào)
官方小程序